États en faillite, explosion du Système d’ici 2021 au plus tard

Le CAC 40 à 4.118,36, soit -32,35 %, depuis le 1^er janvier, le Dow Jones à -25,71 %, après un rebond injustifié de 9,26 % suite à la simple proclamation de l’état d’urgence, ce vendredi. En 2008, après le krach qui avait suivi la faillite de Lehman Brothers, les marchés avaient mis six mois pour toucher le fond. La « descente aux enfers » devrait continuer. On n’attend plus que les prochaines victimes parmi les « hedge funds » spéculatifs dans les prochaines semaines, les rumeurs les plus folles circulant sur H2O, une filiale de gestion de Natixis. Quant à l’indice VIX de la peur qui était de 15, en février, il a flambé jusqu’à 70, soit au même niveau qu’en 2008.

On assiste à un choc de l’offre, avec le blocage des chaînes de production et d’approvisionnement en Chine (chômage partiel de 7.000 ouvriers de Volkswagen, près de Barcelone, et de Škoda, en Tchéquie, par manque de pièces) et un choc de la demande dans tous les pays touchés par le virus. Les bénéfices vont chuter, comme dans une « économie de guerre », avec des faillites dans les secteurs exposés.

Bruxelles promet une « flexibilité maximale » et Macron veut jouer au Mario Draghi de la BCE avec son « quoi qu’il en coûte », mais les garanties accordées, les prêts non remboursés, le coût du chômage dont le partiel, la chute du PIB avec moins de recettes fiscales, c’est, au minimum, 200 milliards d’euros pour seulement deux mois de coronavirus, soit un déficit public 2020 de 12 % du PIB , avec une dette publique française de 110 % du PIB jamais contrôlée jusqu’à ce jour durant le mandat de Macron. Comme la dette italienne, elle est irremboursable. L’État sortira de la crise sanitaire en situation de faillite, les entreprises privées survivantes étant encore plus endettées. Depuis 2008, les dettes ne font qu’augmenter tous azimuts partout dans le monde pour des raisons différentes et ne peuvent pas monter jusqu’au ciel !

La BCE va continuer la politique de création de fausse monnaie avec un « QE » supplémentaire, par rapport aux actuels 20 milliards d’euros mensuels, de 120 milliards d’euros en 2020 afin de racheter, entre autres, les obligations des États en quasi-faillite. Elle va aussi accorder des prêts TLTRO aux banques pour sauver les PME et les entreprises, le taux préférentiel négatif étant de -0,75 %. Les ratios sécuritaires des banques sont allégés et les tests de résistance supprimés : on n’attend plus que les faillites bancaires ! Aux États-Unis, l’injection supplémentaire, déjà exceptionnelle, de 150 milliards de dollars sur le marché monétaire du « repo » sera multipliée par dix : 1.500 milliards de dollars !

Le monde, Japon inclus, va tout droit vers la récession car, comme le dit très justement l’économiste Christophe Barraud : « Le seul moyen pour contrôler l’épidémie… c’est de tuer l’économie ! » Quant à la chute du prix du baril de pétrole, elle s’explique par le désir de Riyad et de Moscou de se débarrasser du pétrole de schiste américain en mettant en faillite cent compagnies pétrolières.

L’Italie se bat courageusement contre le coronavirus mais pourrait bien être le prochain cygne noir, déclenchant l’explosion de l’Union européenne et de la zone euro avec ses banques en quasi-faillite, sa dette publique de 135 % du PIB, son taux de croissance déjà nul, sa démographie catastrophique. Juste après le discours de Lagarde, les taux italiens à 10 ans se sont envolés de 1,2 à 1,6 %, contre -0,548 % pour le Bund allemand.

L’or n’a baissé que suite aux prises de bénéfices pour combler les pertes sur les actions et pourrait s’envoler vers des sommets, comme ce fut le cas après 2008, avec un bond des cours de 1.200 dollars l’once en trois ans.

La triste réalité, c’est qu’avec le coronavirus pandémique dans le monde entier, tous les pays déjà hyper-endettés, entreprises privées et particuliers inclus, n’auront d’autre solution, pour survivre, que de s’endetter encore davantage et de faire tourner la planche à billets. La crise de 2020 sera pire que celle de 2008 car il y aura, d’abord, mise à l’arrêt de l’économie réelle. Un krach obligataire et immobilier avec des taux qui s’élèvent subitement jusqu’à 20 % dans un monde hyperinflationniste est aussi probable. La BCE ne pourra pas combattre une perte de confiance dans le Système économique et financier qui débouchera probablement sur une crise sociale et politique, voire une révolution conservatrice, fin 2020 ou, au plus tard, en 2021.

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