[TRIBUNE] La France au bord de l’asphyxie budgétaire ?
En Europe, comparé au PIB, notre déficit est du même ordre que celui de la Bulgarie, la Hongrie et la Pologne : trois anciens pays communistes !
Pour comparer la situation financière des nations, il suffit d’observer le taux exigé par les marchés sur leur emprunt phare à 10 ans. Or, le taux français vient de dépasser le seuil des 4 %, alors qu'il était encore de 0 % en 2021 et de 2 % en 2022 : du jamais-vu depuis près de vingt ans.
Il en résulte, évidemment, un étranglement budgétaire : la charge d'intérêts de la dette publique va progressivement devenir la principale dépense et dépasser finalement les 100 milliards par an. Des moyens qui n'iront ni à la santé publique, ni à la sécurité civile, ni au rafraîchissement des bâtiments scolaires. Et le pire reste à venir, car la durée de vie moyenne de nos emprunts publics est de sept ans. En clair, chaque année, nous devrons rembourser des emprunts bon marché pour réemprunter à un taux coûteux. Notre asphyxie budgétaire ne fera donc qu'empirer.
La défiance règne
Il va de soi que le conflit en cours au Moyen-Orient provoque une poussée inflationniste sur les produits pétroliers, qui se diffuse ensuite vers les transports, la pétrochimie puis l'agriculture. Or, cette hausse des prix entraîne une dévalorisation des liquidités et, donc, une hausse du loyer de l'argent, amplifiée par les anticipations inflationnistes.
Mais cela ne suffit aucunement à expliquer l'écart de taux de rendement entre l'OAT française et le Bund allemand : 4 % contre 3,2 %, soit un spread de 0,8 %. Ce qui explique cet écart entre deux titres de même durée (10 ans) libellés dans la même monnaie (l'euro), c'est le risque de défaillance qui menace désormais la République française.
Il est d'ailleurs un autre signe de défiance qui ne trompe pas : le taux de rendement des obligations à 30 ans émises par la République française. Leur taux dépasse 4,7 %, soit 0,7 % de plus que le taux à 10 ans. Cet écart significatif reflète des anticipations très pessimistes quant à notre solvabilité financière à long terme.
Macron, l'homme malade de l'Europe ?
Depuis la crise du Covid-19, nos partenaires européens ont eu le temps de remettre de l'ordre dans leurs finances publiques, avec un déficit moyen égal à 3,1 % de leur revenu national, alors que la France ne parvient même pas à revenir à 5,1 %. Au niveau européen, et comparé au PIB, notre déficit est du même ordre de grandeur que celui de la Bulgarie, de la Hongrie et de la Pologne : trois anciens pays communistes ! Voilà qui jette une lumière crue sur le délabrement de nos finances publiques.
C'est d'ailleurs l'institut Eurostat qui révèle l'origine de cette dérive : avec 57,3 % du revenu national, la dépense publique française est devenue la plus élevée d'Europe. Et elle continue d'augmenter en volume : +2,5 % en 2025, après +4 % en 2024.
Comment éviter le défaut de paiement ?
Le vieillissement de la population va inévitablement alourdir le coût des retraites et des soins. Par conséquent, nous n'échapperons à la banqueroute qu'à travers une politique d'austérité : 120 milliards par an pendant cinq ans, que ce soit en économies budgétaires ou en recettes nouvelles, si nous voulons stabiliser la dette à l'horizon 2032.
Le centre gauche, de Raphaël Glucksmann à Édouard Philippe, préconise principalement une spoliation des retraités à travers leur revenu et leur héritage. Pour le reste, attendons d'y voir plus clair dans les programmes des candidats.
Car les autres économies préconisées – qu'il s'agisse des comités Théodule consultatifs, des autres baronnies de la République ou encore des véhicules de fonction – ne pèsent rien, face aux dépenses sociales incontrôlées générées par la submersion migratoire.
Pr Jean-Richard Sulzer
Agrégé des Facultés de l'Université Paris Dauphine. Président du Cercle national des économistes
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76 commentaires
Une partie des français sont des veaux (ce n’est pas de MOI… c’est du GÉNÉRAL DE GAULLE)
Repeter a l’envie les formules choc de de gaulle hors de leur contexte n’en fait pas des vérités..Sinon que dire du » je vous ai compris » assène aux pieds noirs a alger? Ou vive le « Québec libre « ..En quoi est ce mieux que les co..ries de Macron a Alger en Israel ou a Beyrouth..
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La différence : la Bulgarie, la Hongrie et la Pologne sont « d’anciens » pays communistes…
La France étant le seul pays où le communisme a réussi il n’est pas étonnant que nous en soyons là. Dans les pays où le communisme a été imposé puis rejeté ça va mieux que chez nous qui l’avons gardé
Ce n est pas un scoop ! C est le FMI qui nous guette avec la bonne gestion de nos incapables.
Vite…. vite….le FMI arrive…..pas d’ autres solutions et destitution du président de la république…. Arrêtons le massacre financier et industriel
Soyez patient, début septembre vous saurez tout, Sarah Knafo publie son livre: « Le casse du siècle » je conseille à tous les politiques de le lire.
Le pire c’est qu’ils se félicitent tous entre eux et se congratulent, tout en ayant des prétentions à la présidentielle! Non en fait, même ramasser des melons dans les champs serait trop intellectuel pour eux…
Les français savaient que E. Macron nous mènerait à la ruine. Ils l’ont pourtant élu et réélu.
Allez comprendre…
Une partie des français sont des veaux (ce n’est pas de MOI… c’est du GÉNÉRAL DE GAULLE)
Ils ne le savaient pas vraiment la première fois… un Mozart de la Finance !
Quant au second il me semble que Le Pen était l’alternative, mais lorsque l’on voit que le RN vote contre la réforme des retraites, pleure pour des aides sur le carburant, et tient un discours très démagogique histoire de ne froisser personne on peut nourrir de gros doutes sur sa capacité à redresser quoique ce soit !
Bref on est mal, on est très mal !
Pour ma part le naufrage est inévitable, et là les pleureuses vont comprendre leur douleur avec la mise sous tutelle du pays !
Bulgarie, Hongrie et Pologne, trois pays qui eux sont sortis du communisme, qui, je pense, ne sont pas prêts de vouloir y retourner. La France est un des seuls pays occidentaux à avoir encore un parti communiste ou d’extrême gauche aussi actif, fait nouveau dans l’histoire, prônant l’invasion étrangère et le déclassement national, ce qui n’arrange rien. Un pays du fait de cette perfidie politique qui se diffuse dans l’esprit des plus cupides, constitué en partie de cigales et de jouisseurs compulsifs, totalement inconscients du danger qui à terme, s’ils venaient un jour au pouvoir, les guette, drogués qu’ils sont aux subsides sociaux, stigmatisant la réussite et le capital, surtout si ce dernier appartient à leur voisin et pour peu qu’il soit capitaine d’industrie, patron. De l’argent, beaucoup d’argent, comme nous le rappellent Sarah Knafo et d’autres dans son livre « Le Casse du siècle », il y en a. Encore faut-il avoir l’idéologie patriote et le courage politique de le prendre là où il est, plutôt là où il s’en va. Et ce n’est certainement pas dans la poche des Français qu’il se trouve, peu importe leur âge ou leur statut social du moment.
Mais depuis les années 70 nous sommes dans un pays communiste.
Quand je disais que la France est un pays communiste.
Normal les autres étaient communiste de force s’en véritable adhésion mais tous étaient nationalistes.
Nous nous sommes le seul pays où l’administration est composée d’une majorité de communistes qui ont mis le pays sous coupe réglée .
Ce n’est plus une administration au service des citoyens , mais des citoyens au service de cette administration !!
Cela signifie, en clair, que chaque année, le plus gros budget de l’état est jeté par la fenêtre. Et aussi que le ciel de l’avenir risque encore de s’assombrir. Aurons-nous assez de fenêtres pour nous jeter dans le vide ? Que la France soit devenu par le poids de sa dépense sociale un pays communiste est une évidence. Les communistes de la Libération ont triomphé dans les faits. Et même dans la manipulation démocratique macronienne. Encore que les mots, les concepts ne veuillent rien dire. Il y aurait beaucoup à dire sur la Chine et l’argent, sur le poutinisme stalinien et le capitalisme.
La solution salvatrice financière en France est impossible, les Francais veulent le beurre, l’argent du beurre et le sourire…de la bouchere. Nous allons donc à petits pas à l’abattoir et je me demande si finalement le pire n’est pas la solution de notre rédemption : mourir pour renaître. Je veux parler d’une France mise sous tutelle financière, retirée des mains imbéciles du macronisme qui l’ont suicidée afin que le pays comprenne enfin que l’heure est grave.
Je suggère à l’Etat de faire des économie sur les dépenses inutiles, son train de vie, ses largesses, son refus de traiter la fraude, l’immigration, avant de s’attaquer au patrimoine de l’honnête citoyen du pays. Tout cela pour éviter la déferlante qui pourrait les emporter. Le socialisme ne crée que de la misère.
Les mêmes causes produisent les mêmes effets. La gauche veut faire payer « les riches », je rêve de faire payer les responsables de cette situation. Il faut une contribution exceptionnelle de chaque ministre ayant participé à ce désastre.