[POINT DE VUE] Note de la France dégradée : une sanction de la Macronie prévisible
Le nouveau Premier ministre ne pourra qu'aggraver un fiscalisme qui décourage déjà les initiatives individuelles.
L'agence Fitch a donc, une fois de plus, dégradé la note de la France en tant qu'emprunteur souverain de AA- ou A+. Mais il s'agit là d'une sanction tout à fait prévisible, qui reflète notre discrédit financier.
Une notation très rationnelle
Les agences de notation sont des entreprises comme les autres. Elles vendent à leurs clients des informations sur la sécurité de leurs placements lorsqu'ils achètent de la dette de tel ou tel emprunteur, qu'il s'agisse d'une entreprise ou d'un État. Or, les prêteurs, comme tout agent économique, éprouvent une aversion vis-à-vis du risque.
S'agissant de la dette, le risque principal est celui de la défaillance. Un emprunteur souverain, mis à part la Russie en 1919, ne répudie jamais totalement sa dette et se garde bien de se déclarer en faillite ; car il se ferme alors durablement tout accès ultérieur aux marchés financiers.
Le véritable risque est celui d'un incident de paiement du fait d'une insolvabilité temporaire. En pareil cas, le FMI préconise une purge ; moyennant quoi, l’État défaillant se voit accorder un prêt consolidé, à plus long terme et à des conditions souvent moins favorables : les prêteurs initiaux y laissent généralement des plumes.
Dans le cas de la France, le risque-pays se résume donc à l'éventualité du différé d'un paiement d’intérêts ou de remboursement de notre dette publique ; et ce, à moyen ou à long terme sur la durée de nos emprunts obligataires qui peut aller jusqu'à dix ou trente ans.
La dégradation de notre « rating » revêt donc une signification claire : il existe une probabilité croissante que la République française rencontre, à moyen terme, des difficultés financières majeures, car les intérêts de sa dette absorberont une part insupportable de ses ressources budgétaires.
Le discrédit de la Macronie
Si les analystes financiers attribuent à la France un risque-pays de plus en plus élevé, c'est parce qu’ils ne croient plus nos gouvernants capables de résorber notre déficit budgétaire : notre dette publique va donc continuer à croître, et ce, avec des coûts de plus en plus élevés du fait de la prime de risque.
Pour sortir de cette spirale infernale, selon le Cercle national des économistes, il eût fallu à l’État dépensier une purge budgétaire visant à enrayer notre déficit primaire hors dette, soit la bagatelle de 90 milliards d'euros par an (en suppression de dépenses et/ou en augmentation d’impôts).
Le gouvernement Bayrou en était très loin, avec une diminution réelle du déficit de 24 milliards, année sur année. À partir du moment où le nouveau Premier ministre se prépare à lâcher la bride sur le terrain des retraites, il ne pourra atteindre les objectifs (trop modestes) du gouvernement Bayrou qu'en aggravant un fiscalisme qui décourage d'ores et déjà les initiatives individuelles.
Reste à examiner, dans les prochaines semaines, quelle sera la hausse des rendements obligataires exigés par les prêteurs souscrivant à de la dette française.
Pr Jean-Richard Sulzer
Agrégé des Facultés de l'Université Paris Dauphine. Président du Cercle national des économistes
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82 commentaires
La gestion du budget et la conduite du Pays par le foutriquet du Touquet ,est désavouée par ces fameuses agences de notation.Ca rappelle un peu le cas de DSK,de gauche lui aussi.On nous le présentait comme étant un potentiel locataire de l’elysée et un génie de la finance.L’ennui,c’est qu’après ses déboires du Sofitel,il s’est mis en retrait de la vie politique,a créé une société fidiciaire qui est tombée en faillite.Etonnant,non ?
C’est quand même rageant pour un Mozart de la finance de se faire dégrader. Ne serait-il pas celui qu’il prétend être ? On nous aurait mentis à l’insu de notre plein gré ? (Humour).
La seule chose que Macron aura réussi, c’est la destruction du pays.
J’adhère à 100% à la suggestion de STROUMPHETTE 65 ci dessous.
Bonne journée
Ils ont dû etre bien payés car la vraie note est A–
Il nous reste encore à affronter les avis de Standard & Poor’s, et Moody’s . Je ne serais pas surpris quelles dégradent à nouveau , faute de budget et donc en absence de toute maîtrise de la dette.
Il faut savoir que la baisse de la note va avoir de graves répercussions sur notre économie et le déficit
Nous allons donc emprunter à bien plus cher ce qui va plomber encore plus la dette
Et bien sur nous allons payer la note alors que cette dette est le fruit d’une mauvaise gestion depuis des décennies et amplifié sous macron
Il faut S Knafo au ministère de l’économie et comptes publics pour sauver les meubles
Sarah Knafo ne suffira pas. La première chose à faire est d’inscrire dans la Constitution que les parlementaires doivent d’abord voter le volet recettes du budget et en fonction des recettes, voter les dépenses. La France doit d’ailleurs être le seul pays de l’UE à voter d’abord les dépenses et ensuite les recettes et une fois le vote effectué on réalise qu’il va falloir emprunter parce qu’il n’y a pas suffisamment de recettes pour financer les dépenses. Voilà pourquoi la dette s’accumule depuis des décennies. Il faut interdire cela définitivement.
Tout à fait exact et ce serait un premier pas indispensable.
Toutefois, les propositions de Mme Sarah Knafo sont toutes réalisables avec un peu de courage et permettraient, enfin, un premier pas vers la baisse des dépenses et non pas la hausse des prélèvements. Si on veut réussir il faut baisser les prélèvements ce qui, donnant du pouvoir d’achat donnerait des rentrées supplémentaires et permettraità terme une relance économique du pays. Plus de consommateurs donnent plus de production (à conditions de réduire les importations), plus de production donne plus d’emplois qui alimentent la consommation etc. La règle est connue de tout commercial et de marketing, fût-il digital…
Ce que vous décrivez est le raisonnement tout à fait logique d’un ménage responsable qui sait gérer son budget. Mais alors depuis plus de quarante ans nos élites ne savent pas gérer un budget ? Ah oui, c’est vrai, c’est pas grave vu que c’est Nicolas qui paye…
@Phenix, je sais bien que cela ne suffirait pas vu les dégâts subis par notre économie depuis mitterand mais elle ferait un ménage dans les subventions inutiles, arrêterai de donner notre argent aux 4 coins du monde, et au lieu de taxer les mêmes , NOUS, elle réduirait drastiquement les dépenses, ce qui est urgent à faire
Là ça devient urgent, car les intérêts vont être importants et la dette va encore monter , monter, monter
Sarah Knafo a occupé des fonctions à la Cour des Comptes.Ses analyses financières ,pour ne parler ue de celles ci,sont forcément plus pertinentes que celles de la personne nommées à cette institution récemment,par le fait du prince,dont les agences de notation ont fait savoir par leur note,quelle opinion elles avaient de l’infatué du Touquet.
La faute aux Français de souche ou Immigrés bosseurs, qui ne veulent pas traverser la rue….
La faute à une mauvaise gestion depuis des décennies et empirée sous macron
C’est de l’humour ?
Beaucoup d’immigrés chômeurs qui ne viennent pas pour bosser mais profiter de nos trop nombreuses aides et on veut importer des gens qui ne bosseront pas plus d’ailleurs
Je ne dis pas que les FDS soient exempts de critiques, certains préfèrent le RSA au boulot vu que la différence de revenus n’est pas énorme ….
Le droit à la paresse de S Rousseau a fait des dégâts
Mais Macron est pas responsable….enfin d’après lui.
Plus de la moitié des Français touchent bien plus que ce qu’ils cotisent, en supposant qu’ils ont cotisé un jour. C’est devenu une drogue, beaucoup d’entre eux sont un peu comme des toxicomanes accros chaque fin de mois à leur dose de prestations sociales devenues indispensables à leur survie, le pensent-ils. Il faudra une prise de conscience, énormément de volonté et de courage mais aussi des médicaments adéquats tels que travail et effort pour les en guérir.
Les Français vraiment ? Et ceux qui ne cotisent ni payent des impôts et qui ne viennent pas pour bosser mais toucher des aides
Vous pensez vraiment que dans cette moitié que vous décrivez il n’y a que des français ? Je n’en suis pas sûr….
Je trouve consternant que nos politiques ne voient que la taxation comme mesure de rétablissement des finances… !
Dans un ménage dont le budget est déséquilibré la première chose que font les personnes sensées c’est de retarder toutes les dépenses non prioritaires, les inutiles, limiter le train de vie…
Nos élus ne pensent même pas à revoir leur propre train de vie, de l’Elysée, les aides aux pays en difficultés mais moins endettés que nous, toutes ces commissions, conseillers, organismes inutiles (vu le résultat !), virer les plus gros salaires de nos hauts financiers responsables de la situation… Supprimer les institutions comme l’ « Institut du Monde Arabe » dirigé par ce vieux débris du recyclage alias Jack Lang, le parfait parasite du pays et autres « prestigieux » symboles d’un pays qui a perdu tout prestige
Une fois tout ce ménage effectué, et seulement si, les Français accepteront peut-être de faire les efforts nécessaires !
Excellent
Nous avons affaire à des amateurs, aucun compétent, pour les comptes toute entreprise à un expert comptable!
Macron est responsable de.notre chute , dilapide nos finances…et en ajoutant tout le reste de sa gestion…il y a graves manquements à ses devoirs de chef d’Etat, il est donc destituable si on applique notre Constitution, voir l’art 68 !!!
Pour ces politiques incapables de prendre des décisions importantes et courageuses, ils leurs est plus facile de taxer les moutons, la solution est plus simple.
Les français ont ils compris qu’il va falloir travailler plus pour gagner le même salaire et que l’état devra dépenser moins à impôts constants pour satisfaire leur bien être. Il est temps de se dire tous, que puis je faire pour sauver mon pays. La fuite en avant perpétuelle nous mène à la mort. Il suffit de voir nos industries concurrencées par le bas prix chinois pour voir que l’avenir c’est de devenir les nouveaux esclaves de l’industrie chinoise, payés à coup de trique. Voilà où nous a conduit l’Europe. A moins que d’ici là elle nous ait mené a la guerre. En tous les cas je suis pessimiste car tout est perdu d’avance si nous continuons à suivre le chemin actuel. L’étau chinois ou l’étau islamiste le choix est est là.
Heureusement que nous avons « Le Mozart » de la finance !! Sinon où serions nous ??? Aux faits , ce titre c’est peut être une auto proclamation ????
Les cadeaux a certains pays étrangers dont certains nous crachent joyeusement dessus comme l’Algérie ils en parlent mais ils s’en gardent bien de le faire.
Nous avons favorisé l’entrée d’une immigration clandestine par millions majoritairement masculine dont un petit nombre non représentative ne travaillent pas mais ont dans certains secteurs bénéficient plus de droits que les Français qui n’arrêtent pas de mettre la main au porte monnaies, une cause de déficits incontournable.
Si on rajoute les économies a faire en France notre pays retrouvera la santé financière dont elle en est capable.
Le RN avec Madame le Pen ou Madame Knafo présentent un budget capable de redresser rapidement l’économie sauf que le barrage républicain les empêcheront encore une fois. Ils ne vont pas se laisser sortir du gâteaux dont ils ont les deux bras enfoncé jusqu’au coudes.
Tant que les prêteurs considéreront que la France reste un risque raisonnable, ils continueront à nous soutenir, mais exigeront un meilleur rendement et les taux monteront. Le hic se produira lorsqu’ils feront défaut, car l’on ne meurt pas de trop d’emprunts, sinon la France serait déjà enterrée, mais d’un arrêt des prêteurs. L’on n’en est pas là, et puis la BCE, avant le FMI, interviendra en force de rappel. L’Europe, toujours l’Europe pour le plus grand bonheur du sieur Macron ! En attendant, les français passeront à la caisse…comme toujours ! Nos élites dépensent, le peuple rembourse !